بیت کوین ( BTC ) در هفته گذشته در تلاش بود تا از روند نزولی خارج شود و اولین تلاش در 16 ژوئن نتوانست مقاومت 22600 دلاری را بشکند. دومین تلاش به قیمت 21400 دلار در 21 ژوئن با 8 درصد اصلاح قیمت دنبال شد. پس از دو شکست ناموفق، قیمت در حال حاضر زیر 20000 دلار معامله می شود و این سوال را مطرح می کند که آیا 17600 دلار واقعاً کف قیمتی بوده است یا خیر.

هر چه مدت زمان بیشتری طول بکشد تا بیت کوین از این الگوی نزولی خارج شود، خط مقاومت قوی تر می شود و معامله گران روند را از نزدیک دنبال می کنند. دقیقاً به همین دلیل است که برای گاوها مهم است که در طول انقضای گزینه های ماهیانه 2.25 میلیارد دلاری این هفته قدرت خود را نشان دهند.

پس از اینکه کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) اعتقاد خود را مبنی بر لزوم بررسی دقیق‌تر اعلام کرد، عدم قطعیت نظارتی همچنان بر بازارهای ارزهای دیجیتال فشار می‌آورد . در 20 ژوئن، لاگارد افکار خود را در مورد فعالیت های سهامداری و وام دهی این بخش بیان کرد: «[…] فقدان مقررات اغلب تقلب، ادعاهای کاملاً نامشروع در مورد ارزش گذاری و اغلب سفته بازی و همچنین معاملات جنایی را پوشش می دهد.

ماینرهای بیت کوین که مجبور به انحلال دارایی های بیت کوین خود هستند ، فشار منفی بیشتری به قیمت بیت کوین وارد می کند و داده های تحقیقات Arcane نشان می دهد که شرکت های استخراج بیت کوین در فهرست عمومی، 100 درصد از تولید بیت کوین خود را در ماه می در مقایسه با 20 تا 40 درصد معمول در گذشته فروختند. ماه ها. در مجموع، ماینرها دارای 800000 بیت کوین هستند که نگرانی هایی را در مورد فروش احتمالی ایجاد می کند. اصلاح قیمت بیت کوین باعث کاهش سود ماینرها شد زیرا هزینه تولید در برخی مواقع از حاشیه آنها فراتر رفته است.

انقضای قراردادهای۲۴ ژوئن به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران نگران‌کننده خواهد بود، زیرا خرس‌های بیت‌کوین احتمالاً با سرکوب بیت‌کوین زیر ۲۰ هزار دلار، ۶۲۰ میلیون دلار سود خواهند داشت.

گاوها شرط های خود را روی 40000 دلار و بالاتر قرار دادند

سود باز برای انقضای گزینه های 24 ژوئن 2.25 میلیارد دلار است، اما رقم واقعی بسیار کمتر خواهد بود زیرا گاوها بیش از حد خوش بین بودند. این معامله گران پس از اینکه بیت کوین در 12 ژوئن به کمتر از 28000 دلار سقوط کرد، به طور کامل امید را از دست دادند، اما شرط های صعودی آنها برای انقضای گزینه های ماهانه فراتر از 60،000 دلار است.

نسبت تماس به فروش 1.70 نشان دهنده برتری 1.41 میلیارد دلاری سود باز تماس (خرید) در مقابل گزینه های فروش (فروش) 830 میلیون دلاری است. با این وجود، از آنجایی که بیت کوین زیر 20000 دلار است، بیشتر شرط‌بندی‌های صعودی احتمالاً بی‌ارزش خواهند شد.

اگر قیمت بیت کوین در ساعت 8:00 صبح UTC در 24 ژوئن زیر 21000 دلار باقی بماند، تنها 2 درصد از این گزینه های تماس در دسترس خواهند بود. این تفاوت به این دلیل رخ می دهد که اگر بیت کوین در زمان انقضا زیر آن سطح معامله شود، حق خرید بیت کوین با قیمت 21000 دلار بی ارزش است

در زیر سه سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. بسته به قیمت انقضا، تعداد قراردادهای اختیار بیت کوین در 24 ژوئن برای ابزارهای call (bull) و put (bear) در دسترس است. عدم تعادل به نفع هر طرف، سود نظری را تشکیل می دهد:

• بین 18000 تا 20000 دلار: 500 قرارداد در مقابل 33100 قرارداد . نتیجه خالص 620 میلیون دلار به نفع ابزارهای put (خرس) است.
• بین 20000 تا 22000 دلار: 2800 قرارداد در مقابل 2700 قرارداد. نتیجه خالص 520 میلیون دلار به نفع خرس ها است.
• بین 22000 تا 24000 دلار: 5900 قرارداد در مقابل 26600 قرارداد . نتیجه خالص 480 میلیون دلار به نفع ابزارهای put (خرس) است.

این تخمین خام، اختیار فروش مورد استفاده در شرط‌بندی‌های نزولی و گزینه‌های خرید را منحصراً در معاملات خنثی به صعودی در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌توانست یک گزینه فروش را بفروشد و عملاً در معرض دید مثبت بیت کوین بالاتر از یک قیمت خاص قرار بگیرد، اما متأسفانه، هیچ راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

چند کاهش بیشتر به زیر 20000 دلار تعجب آور نخواهد بود

خرس‌های بیت‌کوین باید قیمت را در ۲۴ ژوئن به زیر ۲۰ هزار دلار برسانند تا ۶۲۰ میلیون دلار سود کسب کنند. از سوی دیگر، بهترین سناریوی گاوها به پمپی بالاتر از 22000 دلار نیاز دارد تا تاثیر آن تا 140 میلیون دلار کاهش یابد.

گاوهای بیت کوین 500 میلیون دلار در موقعیت های خرید اهرمی داشتند که در 12 و 13 ژوئن نقد شد، بنابراین باید حاشیه کمتری نسبت به آنچه برای بالا بردن قیمت لازم است داشته باشند. با در نظر گرفتن این داده ها، خرس ها شانس بیشتری برای پین کردن بیت کوین به زیر 22000 دلار قبل از انقضای گزینه های 24 ژوئن دارند