بررسی وضعیت DXY و SPX وزنگ خطر برای ارزهای دیجیتال

­
شرایط کلان اقتصادی فعلی
­
در طول این مقاله، به این موضوع خواهیم پرداخت که چرا این داده ها مهم هستند، چگونه فدرال رزرو می تواند بر تصمیمات نرخ (DXY و SPX) تأثیر بگذارند، و چرا این امر برای ارزهای دیجیتال خطر ایجاد می کند.

­
­
تورم
­
بانک‌های مرکزی با توجه به اینکه تورم گذرا بوده و در بلندمدت عادی می‌شود، به کندی نسبت به افزایش نرخ تورم واکنش نشان دادند. نرخ تورم ماهانه پس از سپتامبر 2021 به افزایش خود ادامه داد. هنگامی که به 5 درصد رسید، فدرال رزرو شروع به گفتن کرد که تورم ممکن است موقتی نباشد. در نتیجه، ایالات متحده در ماه می با بالاترین تورم در بیش از 40 سال گذشته مواجه شد که به 8.6 درصد رسید. امروز شاخص CPI ژوئن اعلام شد که پیش بینی شد 8.8٪ باشد.

­
­

­
­
DXY و SPX
­
به منظور کنترل تورم، FED نرخ بهره را به شدت افزایش داده است. اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ایالات متحده زمانی که نرخ بهره بالاتر باشد، بازدهی بالاتری ارائه می دهد. با توجه به اعتمادی که مردم به دولت آمریکا دارند، این اوراق به عنوان سرمایه گذاری های بدون ریسک در نظر گرفته می شود. تقاضا برای دلار آمریکا افزایش یافته است زیرا سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی به دنبال قرار گرفتن در معرض اوراق قرضه دولتی ایالات متحده به دلیل بازدهی بدون ریسک بالاتر هستند. در نتیجه، دلار آمریکا نیز در حال افزایش است، همانطور که شاخص دلار (DXY) نشان می دهد. هنگامی که دلار تقویت می شود، بیت کوین در برابر دلار آمریکا ضعیف تر می شود و حتی سایر ارزهای قوی ارزش خود را در برابر دلار آمریکا از دست می دهند. در حال حاضر پایین ترین سطح 1.01 برای یورو در برابر دلار آمریکا معامله می شود که پایین ترین نقطه در بیش از 19 سال گذشته است.

وضعیت شاخص DXY، تورم و افزایش نرخ بهره به طور قابل توجهی بر دارایی های ریسک تأثیر می گذارد. از آنجایی که نقدینگی از دارایی‌های ریسک‌پذیر به دارایی‌های بدون ریسک مانند اوراق قرضه دولتی ایالات متحده منتقل می‌شود، بازاری برای سرمایه‌گذاری‌های ریسک‌پذیر ایجاد می‌کند. قیمت سهام در سراسر جهان در حال کاهش است زیرا سرمایه گذاران نسبت به بازار سهام بدبین هستند و این نشان می دهد که آنها پیش بینی می کنند که درآمدها به همان سرعتی که در طول تاریخ داشته اند رشد نکند. شاخص SPX یکی از بارزترین نمونه های این وضعیت است.

بیایید به نمودارها نگاهی بندازیم

DXY (شاخص دلار آمریکا)

­
­

­
­
بیایید با تجزیه و تحلیل DXY در یک بازه زمانی بسیار بالا شروع کنیم. در بازه زمانی ماهانه، می‌بینیم که یک بلوک سفارش در حدود 115-120 دلار وجود دارد که بالاترین میزان چرخه قبلی است. ما انتظار داریم که اگر قیمت به آنجا برسد، این مقاومت بسیار قوی خواهد بود. این بدون شک به نحوه حرکت یورو از اینجا و تغییرات سیاستی که ECB و FED اعمال خواهند کرد بستگی دارد. جدا از آن، می بینیم که قیمت در یک روند صعودی قوی قرار دارد که با الگوی کانال صعودی مشخص می شود. بالای این کانال در اطراف بلوک سفارش 3M قرار دارد و بنابراین تلاقی دو مقاومت قوی در آنجا وجود دارد. احتمالاً در یک خط مستقیم به سمت این مقاومت حرکت نخواهیم کرد، زیرا در بازه های زمانی پایین تر، البته مناطق مقاومت اضافی وجود دارد.

اگر DXY، به هر دلیلی، شروع به حرکت به سمت پایین کند، پشتیبانی قوی در منطقه 102 دلار وجود دارد، جایی که انتظار داریم قیمت جهش کند.

S&P500 (SPX)

­
­

­
­
SPX زمان بسیار خوبی را سپری کرد، که می توانیم آن را در سمت چپ نمودار مشاهده کنیم. قیمت به طور پیوسته در آنجا بالا رفت و دیدیم که تمام افت ها به طور مداوم به شدت خریداری می شوند. با این حال، در سمت راست نمودار، تصویر مثبت کمتری را مشاهده می‌کنیم، زیرا SPX در حال حاضر در یک روند نزولی بسیار قوی قرار دارد و اوج‌ها و افت‌های پایین‌تر به طور مداوم ایجاد می‌شوند. با اقدام اخیر قیمت، اکنون به نظر می رسد که یک اوج پایین تر دیگر ایجاد شده است، زیرا قیمت دو بار متوالی مقاومت 3910 را رد کرده است. احتمال زیادی وجود دارد که از اینجا یک کف جدید تشکیل شود که بدون شک خواهد بود. همچنین به داده های CPI بستگی دارد.

اگر SPX همچنان بتواند از مقاومت 3910 عبور کند، راه برای حرکت به سمت مقاومت بعدی در حدود 4100-4200 باز خواهد بود.

­
­
­
­
­­
­
داده های CPI
­
­
بر اساس یک سبد کالا و خدمات، شاخص قیمت مصرف کننده تغییر کلی قیمت مصرف کننده را در طول زمان اندازه گیری می کند. سیاست گذاران، بازارهای مالی، کسب و کارها و مصرف کنندگان به شدت از CPI پیروی می کنند زیرا این معیار پرکاربردترین معیار تورم است.

بر اساس CPI، نرخ تورم آمریکا در ماه می به 8.6 درصد رسید. پیش بینی میانه توسط اعضای FOMC نشان می دهد که محدوده هدف مناسب در پایان سال جاری 3.4 درصد خواهد بود. از آنجایی که هدف اصلی فدرال رزرو کاهش تورم است، افزایش نرخ بهره در آینده بیشتر خواهد بود.

در جلسه 26-27 ژوئیه، FOMC انتظار افزایش 8.8 درصدی در CPI را دارد که امروز اعلام  شد. این داده ها به دقت توسط همه موسسات مالی رصد می شود، زیرا نقش مهمی در تصمیم گیری FOMC در مورد افزایش نرخ بهره خواهد داشت. پیش‌بینی تورم در ماه گذشته 8.3 درصد بود، اما اعداد واقعی به 8.6 درصد رسید. به دلیل این تفاوت ها، FOMC تصمیم گرفت تا نرخ بهره را 75 واحد پایه افزایش دهد. فدرال رزرو همچنین اعلام کرد که اگر داده های تورمی زیر انتظارات آنها را برآورده نکند، در ماه جولای دوباره نرخ بهره را 75 واحد افزایش خواهد داد .

­
­
نتیجه
­
اگر نرخ تورم بالاتر از حد انتظار باشد (8.8%)، FOMC احتمالاً نرخ بهره را دوباره 75 واحد پایه افزایش خواهد داد. با وجود اینکه در دقایقی اعلام شده بود امکان افزایش ۷۵ واحدی در ماه جولای وجود داشت، ممکن بود بازار 75 واحد افزایش نرخ نداشته باشد. در نتیجه، بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال تحت فشار فروش قرار خواهند گرفت.

افزایش 50 یا 75 واحدی نرخ بهره بستگی به این دارد که آیا اعضای FOMC مطمئن هستند که تورم را کنترل کرده اند، اگر داده ها یکسان یا کمتر از حد انتظار باشد. به نظر می رسد شانس کمی برای ایجاد احساسات صعودی (کوتاه مدت) با نرخ بالای 50 واحد پایه وجود داشته باشد زیرا به نظر می رسد FOMC سیاست های افزایش نرخ تهاجمی خود را کاهش می دهد. در نتیجه، خواندن شاخص CPI کمتر از حد انتظار یا مطابق با انتظارات می‌تواند نشان‌دهنده افزایش نرخ کمتر در کوتاه‌مدت باشد.

به طور خلاصه، داده های CPI بر تصمیمات افزایش نرخ FOMC تأثیر می گذارد. اگر داده‌های CPI بالاتر از حد انتظار باشد، FOMC نرخ‌ها را 75 واحد پایه افزایش می‌دهد و نقدینگی بیشتری را از دارایی‌های پرخطر به دارایی‌های بدون ریسک منتقل می‌کند و باعث روند نزولی بیشتر برای ارزهای دیجیتال و سهام می‌شود. اگر داده‌های CPI بهتر از حد انتظار باشد، FOMC ممکن است نرخ‌ها را 50 واحد پایه افزایش دهد که برای دارایی‌های ریسک‌پذیر صعودی خواهد بود.