شناسایی چرخه های کریپتوکارنسی

مانند بازارهای سنتی اقتصادی و مالی، ارزهای دیجیتال تابع چرخه هستند. چرخه های بازار کریپتو به طور متوسط ​​4 سال یا حدود 1275 روز طول می کشد.
در حالی که روش‌های مختلفی برای شناسایی چرخه‌های بازار کریپتو وجود دارد، ما می‌توانیم به صورت کمی چرخه‌ای را زمانی تعریف کنیم که قیمت تحقق‌یافته کمتر از قیمت بازار (قیمت معاملات فعلی یک دارایی) باشد، با استفاده از قیمت بیت‌کوین به عنوان یک پروکسی.

توجه: عبور از قیمت واقعی زیر قیمت بازار در مارس 2021 به دلیل نوسان شدید بازار در پاسخ به همه‌گیری کووید 19 است.

قیمت تحقق یافته مجموع تمام دارایی ها به قیمت خرید آنها یا ارزش بازار سرمایه تحقق یافته تقسیم بر ارزش بازار دارایی است، که معیاری است از تعداد موقعیت های موجود در سود یا خارج از آن.

قیمت واقعی = ارزش بازار واقعی / عرضه فعلی

قیمت واقعی کمتر از قیمت بازار به این معنی است که اکثر دارایی ها بالاتر از قیمتی که در آن خریداری شده اند نگهداری می شوند. برعکس، قیمت تحقق یافته بالاتر از قیمت بازار به این معنی است که اکثر دارایی ها کمتر از قیمتی که در آن خریداری شده اند نگهداری می شوند. تعیین زمانی که اکثر دارایی ها بالاتر از قیمتی که در آن خریداری شده اند نگهداری می شوند، به تعیین زمانی که بازار شروع به گذار از یک بازار نزولی به یک چرخه جدید می کند (و بالعکس) کمک می کند.

در 13 ژوئن 2022، قیمت واقعی بیت کوین کمتر از قیمت بازار بود، به این معنی که ممکن است رسما وارد بازار نزولی شده باشیم. در الگوی طبیعی چرخه های بازار، برخی معتقدند که این نقاط در چرخه بازار می تواند برخی از بهترین فرصت ها را برای خرید فراهم کند. نمودار زیر میانگین قیمت بیت کوین را در مناطقی با قیمت واقعی <قیمت بازار بیت کوین نشان می دهد. با گذشت 21 روز از این منطقه، می‌توانیم 250 روز دیگر فرصت خرید با کیفیت بالا را در مقایسه با دوره‌های قبلی مشاهده کنیم.

نظر خود را در مورد این مقاله با الهام از Bear Markets in Perspective که توسط Grayscale نوشته شده است

چرخه های بازار بر اساس اعداد

با توجه به چارچوب فوق، چرخه‌های بازار کریپتو هر بار برای اوج گرفتن بیشتر طول می‌کشد. در سال 2012، 603 روز طول کشید تا بازار به اوج خود برسد و با هر چرخه بعدی، این بازه زمانی حدود 180 روز افزایش یافت. در سال 2016، 786 روز به اوج خود رسید و در سال 2020، 952 روز طول کشید.

چرخه های 2012 و 2016 حدود 4 سال یا به ترتیب 1290 و 1257 روز طول کشید و 391 روز طول کشید تا 73 درصد در سال 2012 کاهش یابد و 364 روز تا 84 درصد در سال 2016 کاهش یابد.

در چرخه فعلی 2020، ما در 12 ژوئیه 2022 در 1198 روز هستیم، به این معنی که حدود چهار ماه از این چرخه باقی مانده است تا قیمت واقعی دوباره به بالای قیمت بازار افزایش یابد. بیت کوین 222 روز با بالاترین رکورد خود فاصله دارد، به این معنی که می توانیم شاهد حرکت نزولی یا جانبی 5 تا 6 ماه دیگر باشیم. از نظر تاریخی، به نظر می‌رسد که پایین‌ترین قیمت بازار نیز هر بار یک ماه زودتر می‌آید.

در چرخه‌های 2012 و 2016، فقط کمتر از سه سال طول کشید تا دوباره به بالاترین سطح تاریخ (ATH) رسید – به ترتیب 1082 و 1059 روز. پس از آن، یک سال دیگر طول کشید تا دوباره به بالاترین سطح تاریخ رسید.

برخلاف دو چرخه قبلی، به نظر می رسد چرخه 2020 در محدوده ATH با دو قله طولانی تر در مقایسه با افزایش و سقوط شدید در چرخه های قبلی، دوره طولانی تری داشته است. این می تواند به دلیل بلوغ فزاینده بازار کریپتو باشد که در چرخه های قبلی وجود نداشت. نه تنها ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاران خرد آسان‌تر شده‌اند، بلکه گسترش محصولات کریپتو قابل معامله در مبادلات، مانند بیت‌کوین و ETF‌های اتریوم در برزیل، کانادا و اروپا، سرمایه‌گذاران نهادی را نیز جذب کرده است که ممکن است قادر به سرمایه‌گذاری در این دارایی نباشند. کلاس قبل علاوه بر این، برنامه های غیرمتمرکز (dApps) در امور مالی غیرمتمرکز (Defi)، بازی، هنر و غیره شتاب بیشتری پیدا کرده و قابل فروش هستند.

منبع: Glassnode، Grayscale Research